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Marchés : des transactions mystérieuses relancent le débat sur le courtage électronique


12 Oct 2012

Une série de transactions massives et mystérieuses, sans but économique apparent, ayant représenté jusqu'à 4% des ordres passés à Wall Street sur une journée, a relancé le débat sur le courtage électronique à haute fréquence (HFT), à l'origine d'un krach éclair en mai 2010.

En septembre, la société d'informations financières américaine Nanex remarque la répétition inhabituelle et régulière d'une série d'ordres électroniques passés, puis aussitôt annulés, sur un espace temps très court, d'à peine 25 millisecondes.

A partir du 29 septembre, "ces ordres, jusque-là ponctuels, se sont accélérés pour représenter, le 4 octobre, 4% de l'activité du marché américain, avant de s'arrêter brutalement vendredi 5, à 10h25 et 24 secondes", détaille Eric Hunsader, fondateur du Nanex.

Dès l'ouverture de la séance, un algorithme, un programme informatique complexe qui permet un passage d'ordres massifs, envoie une série de 200, puis 400, puis 1.000 ordres d'achats, qui sont immédiatement retirés du marché avant que toute transaction soit exécutée, précise M. Hunsader à l'AFP.

Les 474 actions concernées, cotées sur la plateforme électronique Nasdaq ou le New York Stock Exchange (NYSE), sont diverses, allant des valeurs bancaires JPMorgan Chase ou Citigroup à la technologique Groupon, ou FedEx. Mais tous les ordres sont passés depuis le Nasdaq, avance M. Hunsader.

Interrogés, des porte-parole du Nasdaq et du NYSE se sont refusés à tout commentaire. Mais selon des sources proches du dossier, les ordres ont été passés sur plusieurs plateformes et si cette activité a été remarquée, elle n'a pas été considérée comme anormale.

L'annulation d'ordres est une pratique courante sur le marché. Mais "quand on occupe 4% de l'ensemble de l'activité du marché sans générer un seul échange, une seule cotation, c'est que cela dérape", remarque Ciamac Moallemi, de la Columbia Business School.

Cette avalanche d'ordres sans but économique apparent "va clairement à l'encontre de l'esprit, sinon de la lettre, des réglementations de marché", note Adam Sussman, de la société de conseil TABB Group

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Gemalto prend la place d'Alcatel-Lucent dans le CAC 40

07 Dec 2012 Usine Nouvelle

L'équipementier télécoms Alcatel-Lucent va, comme attendu, sortir de l'indice CAC 40 pour y être remplacé par le spécialiste de la sécurité numérique Gemalto.

Après PSA Peugeot Citroën, évincé de l'indice boursier CAC 40 en septembre par le chimiste belge Solvay, c'est Alcatel-Lucent qui vient d'être chassé du "CAC" par la petite pépite de la sécurité numérique Gemalto.

Cette décision, attendue de longue date par les analystes, a été officialisée le 6 décembre par NYSE Euronext et sera effective à partir de la séance boursière du 24 décembre.

Les difficultés financières et boursières d'Alcatel-Lucent et le dynamisme de Gemalto ont poussé ce mouvement au CAC 40. Selon l'AFP, le 6 décembre au soir, Alcatel-Lucent pesait un peu plus de 2 milliards d'euros en Bourse, contre 6,5 milliards pour Gemalto. Depuis le 1er janvier, le titre du premier perd près de 27 %, là où celui du second a presque doublé.

Le conseil scientifique des indices de NYSE Euronext a également décidé les entrées d'AB Science et d'Artprice.com dans le SBF 120 et la sortie de l'indice de la banque Dexia.

La tortue a écrit :Je me trompe ou c'est le début de la fin ?

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phyvette a écrit :Elections Italiennes ; ce matin toutes les Bourses mondiales se cassent la figure de 1.5 à 2.5%.

phyvette a écrit :Sans être totalement hors système ni autarcique, la chute des Bourses m'en touche une sans faire bouger l'autre.