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Dans l’ombre de la Chine et des États-Unis, l’européen NIU Invest avance sur le cuivre en RDC

NIU Invest poursuit son implantation dans le cuivre congolais à travers Critical Metals. La junior cotée à Londres, dont il détient 52,07 %, a annoncé vendredi 2 octobre le démarrage d’une campagne de terrain sur son projet Molulu. Détenue à 70 % par la compagnie, cette ancienne mine de cuivre et de cobalt est située à environ 100 kilomètres de Lubumbashi.

Le programme comprend de la cartographie, l’ouverture de tranchées et des prélèvements d’échantillons. Ces travaux doivent permettre de mieux délimiter les zones minéralisées et d’évaluer le potentiel d’une première zone à exploiter.
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Lors de sa prise de contrôle de Critical Metals en août 2025, NIU a expliqué vouloir devenir à la fois investisseur et exploitant minier sur plusieurs continents. Le groupe entend constituer un portefeuille répondant à la demande mondiale des industries de pointe. Molulu lui donne accès à deux métaux recherchés par ces industries, le cuivre utilisé dans les réseaux électriques et le cobalt employé dans certaines batteries.
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La production de cuivre au Chili tombe à son plus bas niveau en 15 ans

Boursorama avec AFP •01/10/2026

La production de cuivre au Chili, premier producteur mondial de ce métal essentiel à la transition énergétique, a atteint en août son plus bas niveau en plus de 15 ans, sur fond d'inquiétudes croissantes concernant l'approvisionnement mondial.

La production du mois d'août s'est établie à 369.500 tonnes métriques, soit le chiffre mensuel le plus bas enregistré depuis février 2011. A l'époque, la Commission chilienne du cuivre avait fait état d'une production de 368.300 tonnes de ce métal.

Cette baisse est en partie due aux "effets de la tempête survenue en juillet 2026" dans le nord du pays, qui a entraîné des interruptions dans certaines exploitations, selon un rapport de l'Institut national des statistiques publié mercredi.

Le secteur minier chilien cherche à augmenter ses niveaux de production de cuivre après des années marquées par une diminution de la teneur du minerai dans les gisements, des coûts plus élevés et des difficultés opérationnelles.

Le ministre des Finances, Jorge Quiroz, avait annoncé mi-septembre que la production de cuivre chuterait de 7% cette année, qualifiant la situation de "grave récession minière".

Les difficultés du Chili affectent un marché mondial où la demande pour le métal rouge est forte, celui-ci étant crucial dans des secteurs tels que la transition énergétique, l'intelligence artificielle et la défense, ce qui a fait flamber les prix.

La société publique chilienne Codelco, l'un des plus grands producteurs mondiaux de cuivre, a annoncé en août une baisse de 11% de sa propre production au premier semestre et travaille actuellement à un plan visant à restaurer sa productivité et sa compétitivité.

Le mois dernier, le gouvernement a autorisé l'entreprise à réinvestir la totalité de ses bénéfices pour la première fois, afin d'alléger sa dette croissante et de stimuler son développement.

Mine de cuivre géante au Panama: une commission gouvernementale recommande la réouverture


© Martín Bernetti, AFP - Vue aérienne de la mine de cuivre à ciel ouvert de la compagnie canadienne First Quantum Minerals, à Donoso, au Panama, le 21 mars 2025

AFP 1er octobre 2026

Une commission gouvernementale a recommandé mercredi au président du Panama de rouvrir la plus grande mine de cuivre à ciel ouvert d'Amérique centrale, fermée en 2023 sur décision de justice après une forte contestation sociale.

L'exploitant de la mine, l'entreprise canadienne First Quantum Minerals, avait engagé des procédures d'arbitrages internationaux pour réclamer 27 milliards de dollars - l'équivalent de 30% du PIB panaméen - en dédommagement pour la fermeture, procédures finalement suspendues en 2025 dans l'attente d'une décision définitive du gouvernement panaméen sur sa réouverture.

Située sur la côte caraïbe, cette mine produisait quelque 300.000 tonnes de concentré de cuivre par an, soit 75% des exportations et 5% du PIB du Panama, et représentait 6.000 emplois directs.

Elle avait fermé en novembre 2023, après des semaines de manifestations contre l'activité minière, la Cour suprême de justice ayant déclaré la concession inconstitutionnelle car violant des normes environnementales et des règles en matière d'appel d'offres publics.

Dans les zones proches du projet, certains habitants réclament sa réouverture en raison des milliers d'emplois en jeu.

Mercredi, une commission composée de plusieurs ministres a remis un rapport au président José Raul Mulino dans lequel elle recommande la reprise des opérations sur le site.

"Je vais étudier ce rapport (…) avec le temps qu'un document de cette importance exige", a déclaré le dirigeant.

La commission précise que l'objectif à long terme sera la fermeture progressive des installations dans le pays, où une loi interdit l'octroi de nouvelles concessions minières.

"Une opération de cette envergure ne se ferme pas en un an ni même en cinq", a affirmé le ministre de l'Industrie, Julio Molto, membre de la commission.

La société canadienne a réagi en se disant, dans un communiqué, prête à collaborer "de manière constructive et de bonne foi" afin d'établir un cadre juridique "juste" et "durable" permettant de reprendre les activités.

Les défenseurs de l'environnement ont fait part de leur inquiétude.

Le gouvernement "n'explique pas comment cette reprise peut être conciliée" avec la décision de la Cour ni avec l'interdiction de l'activité minière dans le pays, a déclaré à l'AFP Lilian Guevara, du Centre d'incidence environnementale du Panama.

Higher Santa Cruz capital costs weigh on Ivanhoe Electric

Frederic Tomesco | September 23, 2026

A new prefeasibility study (PFS) shows Ivanhoe Electric’s (NYSE, TSX: IE) Santa Cruz copper project in Arizona has become more expensive to build while its economics improved modestly. The stock dropped.

Pre-production capital has risen to $1.43 billion from $1.24 billion a year ago, a 15% increase, while the project’s net present value (NPV) climbed to $1.5 billion from $1.4 billion despite the use of a higher copper price. Santa Cruz’s internal rate of return (IRR) slipped to 19% from 20% while the payback period increased to 4.8 years from 4.4 years previously.
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Mine Tizert (Maroc)
Situé dans la province de Taroudant, dans le Haut-Atlas marocain, Tizert représente l'un des projets cuprifères majeurs du portefeuille de Managem et incarne le modèle d'exploitation minière que le Groupe entend déployer pour les décennies à venir.
Avec un investissement de 440 millions de dollars, des ressources établies à 1 068 Mt, des réserves à 600 Mt à fin 2025, et une durée de vie de 18 ans, l'actif s'inscrit dans une perspective de long terme. Sa capacité de production, établie à 107 kilotonnes de concentré de cuivre par an, lui permettra de couvrir une part significative des besoins nationaux en cuivre, renforçant ainsi l'autonomie du Maroc sur ce métal essentiel à la transition énergétique. En 2025, le site a franchi le cap décisif de l'entrée en production commerciale avec un démarrage des premières ventes de concentré de cuivre au quatrième trimestre.

Chiffre clé à ajouter :

À fin 2025, Tizert a contribué à hauteur de 33 824 TC à la production cuivre du Groupe, portant la production cuivre totale à 110 721 TC sur l'exercice.

Indicateurs :

120 KT/an — Concentré cuivre
1 114 KT Cu — Ressources M&I
614 KT Cu — Réserves P&P
18 ans — Durée de vie

Cuivre : pour tripler sa production, la Zambie va aussi chercher le métal dans ses anciens résidus miniers

Louis-Nino Kansoun, Agence Ecofin le 23 septembre 2026

Avec moins de 900 000 tonnes de cuivre produites en 2025 pour un objectif de 3 millions en 2031, la Zambie doit accélérer sur plusieurs fronts à la fois. Expansion des mines existantes, nouveaux projets et relance d’actifs anciens sont déjà engagés, mais ils ne suffiront pas à eux seuls à combler l’écart.

Konkola Copper Mines (KCM) vient de donner une nouvelle dimension à un autre levier retenu par Lusaka pour augmenter sa production de cuivre. La filiale de Vedanta a signé avec le chinois NERIN Engineering un contrat de 498 millions de dollars, environ 433 millions d’euros, pour construire à Chingola une usine capable de récupérer environ 70 000 tonnes de cuivre par an dans des résidus miniers déjà accumulés.

Ces résidus sont les matériaux qui restent après le traitement du minerai extrait d’une mine. Ils peuvent encore contenir du cuivre que les procédés utilisés lors du premier traitement n’ont pas permis de récupérer. La nouvelle installation utilisera la lixiviation, un procédé qui permet de dissoudre le métal contenu dans ces matériaux afin de l’extraire.

Selon KCM, citée le 18 septembre par Reuters, l’usine devrait être la plus grande de ce type en Afrique. NERIN assurera l’ingénierie, les achats et la construction, ainsi que l’accompagnement de la mise en service et des tests de performance.

Les anciens résidus dans la course aux 3 millions de tonnes

Avec 890 346 tonnes produites en 2025, les 70 000 tonnes attendues du projet représenteraient à elles seules l’équivalent de près de 8% de la production nationale actuelle. Elles doivent surtout contribuer à un objectif beaucoup plus grand : porter la production zambienne à 3 millions de tonnes par an d’ici 2031.

Le retraitement des anciens résidus figure explicitement dans la stratégie adoptée par le gouvernement pour atteindre ce niveau. Lusaka veut augmenter la production des mines existantes, faire avancer de nouveaux projets et l’exploration, mais aussi récupérer le cuivre encore présent dans les anciens bassins de résidus et dépôts miniers, notamment dans la Copperbelt.

Le gouvernement estime que ce seul moyen pourrait fournir environ 150 000 tonnes de cuivre supplémentaires par an d’ici 2031. À elle seule, la future usine de KCM représenterait donc près de la moitié de cet objectif.

L’intérêt est aussi une question de délai. Dans ces anciens dépôts, la roche a déjà été extraite et traitée une première fois. Leur valorisation évite donc certaines étapes nécessaires au développement d’une nouvelle mine, même si elle exige toujours des investissements importants, des installations de traitement, de l’énergie et une gestion des résidus produits à leur tour.

KCM connaît déjà cette activité. Son complexe de Nchanga dispose d’une installation de lixiviation des résidus, dont la capacité installée atteint 100 000 tonnes de cathodes de cuivre par an, selon un rapport technique déposé en 2026 auprès du régulateur boursier américain. La nouvelle usine doit renforcer cette activité dans le programme de redressement de KCM.

Un levier supplémentaire pour remettre KCM à niveau

Le projet intervient alors que Vedanta tente de redresser la production de KCM après plusieurs années de difficultés. Le groupe indien avait perdu le contrôle opérationnel de l’entreprise en 2019 dans le cadre d’un conflit avec l’État zambien, avant de reprendre les commandes en juillet 2024.

Pendant cette période, les activités avaient fortement ralenti. Les opérations intégrées de KCM avaient atteint jusqu’à 160 000 tonnes de cuivre par an en 2013, mais plusieurs installations ont ensuite fonctionné bien en dessous de leurs capacités. Depuis son retour, Vedanta a engagé des centaines de millions de dollars dans la remise en état des actifs. Sur l’exercice 2026, clos en mars, KCM a produit environ 129 000 tonnes de cuivre.

L’objectif est désormais d’atteindre 300 000 tonnes annuelles de cuivre à terme. Les installations de KCM disposent déjà d’une capacité de fusion et de raffinage de 300 000 tonnes par an, mais atteindre ce niveau de production nécessite de remettre en activité les mines et unités de traitement capables de les alimenter.

Les 70 000 tonnes attendues de la nouvelle usine de résidus constitueraient donc une contribution significative, mais elles ne suffiront pas à elles seules à atteindre cet objectif. Pour y parvenir, KCM mise surtout sur le développement de la mine souterraine de Konkola, mais aussi sur la fiabilité de ses installations existantes et l’exécution des autres investissements prévus par Vedanta.

Zambie : un chantier de 500 millions $ pour soutenir la croissance du cuivre de Konkola

Agence Ecofin 18 sept 2026

En phase avec les ambitions nationales, le complexe cuprifère Konkola se prépare à accélérer sa production au cours des prochaines années. L’objectif est d’atteindre 300 000 tonnes de cuivre par an d’ici 2030, porté par plusieurs investissements déjà prévus à cette fin.

En Zambie, la mine de cuivre Konkola a signé un contrat de 498 millions USD avec la société d’ingénierie chinoise China NERIN Engineering Co. pour développer une nouvelle usine sur son site. Annoncée jeudi 17 septembre, l’initiative doit à terme ajouter 70 000 tonnes par an aux capacités de production du complexe engagé dans un vaste plan de croissance porté CopperTech Metals, son opérateur et filiale de l’indien Vedanta.

Le programme porte sur la construction d’une unité de lixiviation (TLP) destinée à traiter les résidus miniers déjà accumulés sur le site, issus des activités d’extraction et de traitement du cuivre. Aux termes du contrat, China NERIN doit assurer la conception, l’ingénierie, l’approvisionnement ainsi que la construction et le montage de l’installation. Le groupe chinois apportera également son assistance technique pour la mise en service, ainsi que des prestations de formation.

Ce projet s’inscrit dans un plan plus large visant à porter la production annuelle de Konkola à 300 000 tonnes de cuivre d’ici 2031, contre environ 80 000 tonnes en 2025. La nouvelle usine devrait ainsi apporter une capacité supplémentaire à un dispositif de croissance qui repose surtout sur le développement de Konkola Deep, le vaste projet souterrain associé au complexe. Sa mise en œuvre est déjà engagée dans sa phase de préparation, même si les efforts de financement enregistrent un certain retard.

CopperTech entend financer sa stratégie en s’appuyant notamment sur les marchés boursiers, à travers son projet d’introduction au New York Stock Exchange annoncé cette année. L’opération devait lui permettre de lever jusqu’à 423,5 millions USD, mais son lancement a été reporté fin juin, dans un contexte de volatilité des marchés miniers, selon le Financial Times. Aucune nouvelle échéance n’a depuis été communiquée.

L’enjeu pour Konkola dépasse donc la seule signature de nouveaux contrats d’ingénierie. La valorisation du potentiel minier ciblé par CopperTech suppose désormais la concrétisation progressive des investissements annoncés, dont celui conclu avec China NERIN. Si le contrat a bien été signé par les deux parties, son entrée en vigueur reste conditionnée au respect des dispositions prévues, notamment le versement d’un acompte convenu au groupe chinois. Cette évolution sera aussi probablement suivie par les autorités zambiennes, alors que les ambitions affichées pour Konkola coïncident avec l’objectif national de porter la production de cuivre du pays à 3 millions de tonnes par an d’ici 2031, contre 890 000 tonnes en 2025.

Rio Tinto wins Aboriginal consent for Winu copper mine

Cecilia Jamasmie | September 10, 2026


Camp at the Winu copper-gold project in the northern Pilbara region of Western Australia. (Image courtesy of Rio Tinto.)

Rio Tinto (ASX, LON, NYSE: RIO) has secured Aboriginal consent for its Winu copper-gold project in Western Australia, advancing one of the miner’s most important near-term growth projects.
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Rio Tinto owns 70% of Winu in a joint venture with Sumitomo Metal Mining (TYO: 5713) and is targeting first copper production by 2030, subject to final regulatory approvals and a final investment decision.

Winu is Rio Tinto’s most advanced near-term greenfield copper project and an important part of the company’s strategy to grow its copper portfolio.

Located in Western Australia’s Great Sandy Desert, approximately 300 km south of Broome, Winu is expected to become the first mine developed on Nyangumarta Country.
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Western Forelands : le pari d’une 2ème mine de cuivre progresse pour Ivanhoe Mines en RDC

Agence Ecofin 09 sept 2026

Depuis une première découverte rapportée en 2023, le potentiel du projet d’exploration Western Forelands d’Ivanhoe Mines en RDC n’a cessé de s’étendre. En 2025, la société rapportait une hausse des ressources minérales, dont 8,38 millions de tonnes dans la catégorie dite inférée.

Mardi 8 septembre, Ivanhoe Mines a annoncé une hausse de 30 % des ressources minérales de son projet cuprifère Western Forelands, en République démocratique du Congo. Une progression qui renforce le statut de cet actif, présenté comme abritant la « plus grande et la plus riche découverte de cuivre au monde de la dernière décennie », et conforte les ambitions du groupe canadien d’y planifier le développement d’une nouvelle mine, alors qu’il exploite déjà le complexe Kamoa-Kakula dans le pays.

Western Forelands constitue un ensemble de permis couvrant 2 426 km². Le projet a connu une première avancée notable en 2023 avec la définition d’une première ressource minérale. Il s’articule à la fois autour du district de Makoko, qui regroupe lui-même plusieurs gisements, et du gisement de Kiala. Depuis la précédente mise à jour publiée en 2025, qui avait porté le potentiel total à 985 milliers de tonnes de cuivre contenu dans les ressources indiquées et à 8,38 millions de tonnes dans les ressources inférées, Ivanhoe indique avoir réalisé 64 000 mètres de forage au cours des 15 mois écoulés.

Ces travaux permettent désormais à Western Forelands d’afficher environ 1,11 million de tonnes de cuivre contenu dans les ressources indiquées et 11,01 millions de tonnes dans les ressources inférées. Une estimation appelée à progresser avec les nouveaux programmes d’exploration en cours et ceux prévus à terme, destinés à accroître le potentiel du projet, mais aussi et surtout à améliorer le niveau de confiance géologique en faisant passer davantage de ressources dans la catégorie « indiquée ». Celle-ci offre un niveau de confiance supérieur à la catégorie « inférée », sans toutefois atteindre celui des ressources mesurées et, a fortiori, des réserves minérales exploitables.

Tous ces éléments doivent plus largement alimenter une étude de préfaisabilité dont le lancement est prévu début 2027. Cette étape prépare la voie vers le développement d’une mine et doit notamment permettre de préciser les paramètres techniques et économiques d’une éventuelle exploitation, des capacités de production aux coûts d’investissement. Parallèlement, la société indique avoir entamé les premiers travaux sur le site, notamment le terrassement et la construction de routes, ainsi qu’une mise à jour complète de l’étude d’impact environnemental et social (EIES) du projet.

Un processus de développement rapide tel Kamoa-Kakula

Au-delà de cette progression, la mise à jour a aussi été l’occasion pour Ivanhoe de réaffirmer ses ambitions pour Western Forelands. L’objectif est de faire rapidement progresser le projet vers sa phase de développement, en s’inspirant de la trajectoire suivie par Kamoa-Kakula. Cette mine présentée comme la plus grande de RDC par sa capacité, est entrée en construction en 2019, soit quatre ans après la découverte de Kakula, l’un de ses principaux gisements. La première production de concentré est intervenue en juillet 2021, avant que le site ne poursuive sa montée en puissance au cours des années suivantes.

Les dynamiques du marché semblent également jouer en faveur d’Ivanhoe Mines. Le prix du cuivre reste solide, avec une progression à environ 6,7 dollars la livre mardi, soit une hausse quotidienne de plus de 2 % selon Trading Economics. Les anticipations d’un déficit d’approvisionnement, sur fond de forte demande attendue avec la transition énergétique et l’essor de l’intelligence artificielle, complètent le tableau. Selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE), ce déficit pourrait atteindre près de 25 % à l’horizon 2035. Un contexte sur lequel Ivanhoe compte d’ores et déjà, en inscrivant ses plans pour Western Forelands dans une « époque où les appels désespérés à de nouvelles sources de cuivre se font plus pressants et où les découvertes de cuivre se font plus rares ».

Comme cette prévision, la concrétisation des ambitions affichées pour l’actif congolais reste toutefois une histoire à écrire pour la société. Faire progresser les ressources de Western Forelands, notamment celles du district de Makoko, vers des niveaux de connaissance géologique permettant d’envisager la construction d’une mine, puis réunir les financements et les conditions techniques et réglementaires nécessaires, sont autant de prérequis qu’Ivanhoe devra encore remplir. Bloomberg, citant des propos de Robert Friedland, fondateur d’Ivanhoe, a par ailleurs rapporté un fort intérêt pour le projet, notamment de la part de certaines entreprises américaines du secteur technologique.

Prix du cuivre: les stocks américains bouleversent le marché mondial

RFI le : 11/09/2026 Par : Marie-Pierre Olphand

Plus de 14 850 dollars la tonne de cuivre, c'est le record atteint cette semaine à la bourse de Londres pour un contrat de livraison dans trois mois, avant que les cours ne repartent à la baisse. Ce record de prix illustre la crainte des opérateurs de manquer de métal rouge, dans un contexte géopolitique très dépendant des décisions de l'administration américaine.

Le marché n'est pas en déficit, mais les mines du Chili, le leader mondial, sont vieillissantes et ont enregistré une baisse de production conséquente en juillet en raison de problèmes météo. Depuis l'année dernière, des perturbations dans certaines mines et infrastructures en Indonésie et en République démocratique du Congo ont alimenté également l'inquiétude du secteur.

Les besoins sont appelés à augmenter, que ce soit pour les centres de données nécessaires à l'essor de l'intelligence artificielle, ou pour les énergies renouvelables. Mais au-delà de ces indicateurs liés à l'offre et la demande, le sujet de stress actuel sur les marchés est la politique commerciale américaine

Une nouvelle taxe américaine sur le cuivre ?

L'administration Trump menace depuis des mois d'appliquer de nouvelles taxes sur le cuivre. Washington a déjà instauré des droits sur les produits semi-finis comme les fils ou les barres de cuivre, mais pas sur le cuivre raffiné, une matière brute. La Maison Blanche attend depuis fin juin un rapport du département du commerce américain sur l'opportunité d'instaurer ou non ces nouvelles taxes.

Cette simple éventualité a suffi à rendre le marché nerveux jusqu'à ces derniers jours. Il a d'ailleurs suffi que Washington dise, ce jeudi 10 septembre 2026, que sa décision n'était pas encore prise, pour que les cours faiblissent, comme si le message était rassurant. Quoi qu'il en soit, les importateurs n'ont pas attendu pour faire leurs courses sur le marché mondial, en proposant des prix attractifs aux négociants, via une prime en plus du cours mondial.

Des centaines de milliers de tonnes de cuivre ont ainsi été achetées par anticipation d'une mesure douanière toujours hypothétique. Rien qu'en juillet, les États-Unis ont importé 225 000 tonnes de cuivre, du jamais vu depuis que les statistiques existent en 1990.

Offre restreinte hors des États-Unis

Les importations américaines font que l'offre disponible ailleurs est de plus en plus restreinte : au 9 septembre 2026, les entrepôts américains comptaient un peu plus de 696 000 tonnes de métal rouge contre près de 236 000 tonnes au LME (London Metal Exchange).

Il n'y a donc pas de pénurie de cuivre, mais il est réparti de manière déséquilibrée entre les acheteurs faisant de la localisation des stocks un sujet important pour les marchés financiers. Les prix du cuivre - qui ont augmenté d'environ 15% cette année - subissent aussi l'escalade au Moyen-Orient notamment parce que le blocage du détroit d'Ormuz fait grimper les prix de l'acide sulfurique, un produit très utilisé pour extraire le minerai.

ACG Metals produces first copper concentrate at Turkish mine

Marina Meireles | September 1, 2026


Gediktepe copper-gold mine. (Image courtesy of ACG Metals.)

ACG Metals (LON: ACG) has produced its first copper concentrate from its Gediktepe mine in Turkey, marking its transition from precious metals and zinc as it targets full production by the end of 2026.

The copper concentrate was produced on budget, the company said, adding that it is targeting annual production of 40,000 tonnes of copper once the operation reaches steady state.

As demand for the metal continues to rise globally, Gediktepe now moves into the ramp-up phase focusing on increasing throughput and optimizing plant performance.

“Our priority is now a disciplined ramp-up, progressively increasing throughput and recoveries, delivering consistent concentrate quality and advancing towards steady-state production,” ACG chairman and chief executive Artem Volynets said in a news release.

The mine was once a single-stream gold, silver and zinc mine, and now is moving into copper production as AI, electrification and other technologies are increasing demand for the red metal.

Les prix du cuivre pourraient atteindre un record 15 000 $/tonne début 2027 (ANZ Group Holdings)

Agence Ecofin 04 septembre 2026

Les prix du métal rouge s’envolent depuis le début de l’année, portés par la possible instauration de taxes douanières aux États-Unis. Mais d’autres facteurs structurels contribuent aussi à cette flambée.

Les prix du cuivre pourraient atteindre un niveau record de 15 000 dollars la tonne début 2027, en raison des inquiétudes liées à l’imposition d’un tarif douanier par l’administration Trump, d’une offre minière sous pression et d’une demande vigoureuse, selon une note de recherche rendue publique le jeudi 3 septembre par ANZ Group Holdings, la maison mère de l'Australia and New Zealand Banking Group (ANZ).

Les analystes d’ANZ s’attendent à ce que les prix de ce métal, dont les applications industrielles ont considérablement augmenté dans le contexte d’une accélération de la transition énergétique mondiale, avoisinent les 14 500 USD la tonne d’ici fin 2026, avant d’atteindre potentiellement 15 000 USD la tonne au début de l’année prochaine, d’après des détails relayés par Bloomberg.

Les cours du cuivre ont progressé d’environ 15 % cette année pour se négocier à un niveau proche du sommet historique atteint le 29 janvier 2026 sur le London Metal Exchange (LME), en l’occurrence 14 527,50 USD la tonne. Les contrats à terme sur le cuivre à trois mois s’établissaient, le jeudi 3 septembre, autour de 14 245 USD la tonne.

Les spéculations selon lesquelles l’administration Trump pourrait prochainement mettre en œuvre sa décision relative à l’imposition de droits de douane sur les importations de cuivre raffiné ont poussé les groupes de négoce de matières premières à déplacer des volumes historiques de ce métal vers des entrepôts basés aux USA pour capitaliser sur les primes américaines plus élevées avant les échéances potentielles. Cela a considérablement épuisé les stocks disponibles dans le reste du monde, en particulier au niveau du London Metal Exchange. « La plupart des stocks se trouvent aux États-Unis, ce qui resserre le marché à l’extérieur », a précisé la note de recherche.

En juillet 2025, Donald Trump a annoncé l’imposition d’un droit de douane de 50 % sur le cuivre raffiné importé aux États-Unis. La décision prise lors d’un Conseil des ministres se situe dans le cadre de la section 232 du Trade Expansion Act, qui autorise le président américain à appliquer des mesures commerciales pour des motifs de sécurité nationale. Le décret initial de l’administration Trump prévoyait des droits de douane progressifs, commençant à 15 % en 2027.

Des tensions persistantes sur l’offre

Les dernières données indiquent que les stocks figurant dans les entrepôts de la LME se sont établis à 107 050 tonnes le mercredi 26 août dernier, soit une baisse significative par rapport aux 166 775 tonnes enregistrées le 19 août. En Chine, la Bourse à terme de Shanghai a vu ses stocks baisser de 19,1 %, à 72 428 tonnes, durant la dernière semaine d’août. Les États-Unis ont connu la tendance inverse, l’accélération des importations par les négociants américains ayant poussé les stocks à un niveau record de 758 889 tonnes.

L’analyse a d’autre part indiqué que la demande mondiale de cuivre devrait rester vigoureuse, sous l’effet les investissements massifs dans les véhicules électriques et les infrastructures liées aux énergies renouvelables. Dans le même temps, l’offre minière reste sous pression, en raison de défis opérationnels et de retards de projets, en particulier dans les principales régions productrices d'Amérique du Sud.

ANZ n’est pas la seule banque à prévoir un nouveau record des prix du cuivre sur le moyen terme. UBS a revu récemment à la hausse ses prévisions pour la deuxième fois cette année. Ce groupe suisse table désormais sur un cours de 14 000 USD par tonne en septembre 2026 et de 15 500 USD la tonne en juin 2027, tout en avertissant qu'un déficit d'approvisionnement croissant risque de maintenir le métal industriel en situation de pénurie structurelle jusqu'à la fin de la décennie. L’Agence internationale de l’énergie (IEA) estime pour sa part que l’offre devrait rester inférieure de 30 % à la demande d’ici 2035, si des investissements massifs ne sont pas réalisés.

Ces prévisions représentent une aubaine pour plusieurs producteurs africains. La RD Congo, premier producteur africain et la Zambie son dauphin, dont le cuivre représente environ 70 % des recettes d'exportation, se trouvent en première ligne pour capter des recettes supplémentaires liées à des prix élevés.

La société britannique Talisman Metals vient de lancer 33 forages dans l’Atlas marocain pour rechercher du cuivre et de l’argent. La campagne couvrira quatre kilomètres sur le projet Tirzzit, situé à environ 225 kilomètres à l’est d’Agadir.

2 septembre 2026

Le programme a officiellement commencé ce mercredi 2 septembre, selon une annonce réglementaire de Talisman Metals. La société, cotée à Londres sur le marché AIM, prévoit 33 trous de forage représentant au total 2 770 mètres.

Les profondeurs varieront fortement selon les zones, de 40 à 140 mètres. Les opérations seront réparties sur l’ensemble d’un corridor minéralisé long de quatre kilomètres. Talisman se réserve également la possibilité d’ajouter d’autres forages si de nouvelles cibles intéressantes apparaissent pendant les travaux.

La campagne est réalisée en forage à circulation inverse par Geosond Maroc. Lors de l’annonce de la mobilisation des équipements, le 18 août, Talisman Metals prévoyait environ six semaines de travaux avant l’arrivée progressive des analyses de laboratoire.

Le projet Tirzzit n’est pas nouveau. Aya Gold & Silver avait acquis ce gisement marocain de cuivre et d’argent en 2023, avec l’ambition d’explorer un secteur jusque-là relativement peu étudié.

Talisman a depuis repris le projet auprès d’une filiale d’Aya Gold & Silver. Le transfert formel des licences est encore en cours de traitement, précise la société britannique. Aya détient parallèlement 4,7 % du capital de Talisman.

Du cuivre déjà identifié dans la zone
Tirzzit couvre deux licences minières représentant 16,5 km². Les anciens travaux menés entre 1972 et 1976 par le Bureau de recherches et de participations minières avaient déjà identifié du cuivre dans plusieurs forages.

Parmi les résultats historiques cités par Talisman figurent notamment une intersection contenant 3,16 % de cuivre sur 2,5 mètres et une autre à 0,60 % sur 11,4 mètres.

Les travaux réalisés plus récemment en surface ont également renforcé l’intérêt pour le secteur. En août, Talisman avait publié plusieurs résultats d’échantillonnage dépassant 2 % de cuivre, avec également des teneurs en argent. L’un des prélèvements avait notamment atteint 2,62 % de cuivre sur 1,69 mètre.

L’objectif des 33 nouveaux forages est désormais de vérifier ce qui se trouve en profondeur et de mieux déterminer la continuité de cette minéralisation sur les quatre kilomètres identifiés. À ce stade, l’entreprise n’a pas encore annoncé de ressource minérale exploitable pour Tirzzit.

Cette nouvelle campagne intervient alors que plusieurs projets liés au cuivre progressent actuellement au Maroc, aussi bien dans l’exploration minière que dans la transformation industrielle du métal.

Talisman concentre d’ailleurs l’essentiel de sa stratégie sur le cuivre marocain. La société britannique développe plusieurs projets dans l’Atlas et présente Tirzzit comme l’un de ses principaux actifs d’exploration.

Les premiers résultats des 33 forages devraient être communiqués progressivement après l’envoi des échantillons aux laboratoires. Ils permettront surtout de savoir si les indices de cuivre déjà observés en surface et dans les anciens forages se prolongent suffisamment en profondeur pour justifier une nouvelle phase d’exploration.

FireFly’s Green Bay project leads Canada in spending efficiency for copper

Colin McClelland | August 25, 2026

A new economic study and resource update for FireFly Metals’ (ASX, TSX: FFM) Green Bay project in north-central Newfoundland positions it as one of Canada’s top undeveloped copper projects by value and capital efficiency.

The preliminary economic assessment (PEA) gives Green Bay a A$2.2 billion (C$2.1 billion) net present value – discounted at 7% in a base case – as well as an internal rate of return (IRR) of 42% and at initial costs of A$513 million, FireFly reported Tuesday.

Green Bay could produce 1.8 million tonnes per year over a 32-year life.

Top ranking economics

By capital efficiency, Green Bay leads projects in the country with an after-tax NPV more than four times higher than initial capital costs. That’s ahead of Canadian Copper’s (CSE: CCI) Murray Brook-Caribou project in New Brunswick, whose NPV is almost triple its costs.

Canada-wide, Green Bay ranks third by NPV for undeveloped copper-gold projects, behind Seabridge Gold’s (TSX: SEA; NYSE: SA) KSM in British Columbia in first with C$9.9 billion and Western Copper and Gold’s (TSX, NYSE-AM: WRN) Casino project in Yukon at second.

The study strengthens Green Bay’s potential to become a cornerstone of Newfoundland and Labrador’s mining sector, where no primary copper mines are operating and only one gold mine is in commercial production.

‘World scale’ project

“Once in production, Green Bay has the potential to be one of the biggest copper mines in the world outside those owned by the multi-nationals and diversified mining giants,” FireFly Managing Director Steve Parsons said in a release. “This means FireFly offers investors virtually pure copper exposure via an asset with genuine world-scale in a tier-one location.”

FireFly shares were flat at C$1.87 apiece on Tuesday morning in Toronto, valuing the company at C$1.4 billion. The stock has traded in a 12-month range of C$1.04 to C$2.30.

The PEA assumes a copper price of $5 per lb., a gold price of $3,500 per oz. and a silver price of $44 per ounce.

Green Bay is near the town of Baie Verte, 600 km northwest of St. John’s.

34% more copper

The PEA includes a resource update for Green Bay, which raises contained copper in the measured and indicated categories by 34% to 1.1 million tonnes over the previous estimate from last November. Tonnage rose by 19% to 60.2 million tonnes grading 1.9% copper and 0.5 gram gold per tonne and 4.2 grams silver. Contained gold grew by 66% to 908,000 oz. and contained silver by about 63% to 8.1 million ounces.

Inferred resources declined almost 20% because 69,539 metres worth of underground drill data converted significant amounts of material into the higher categories.

FireFly plans to release a feasibility study for Green Bay in next year’s first quarter, with a final investment decision in the second half of 2027. First concentrate could potentially be produced in mid-2029.

The company also plans to raise A$180 million through equity sales to advance the feasibility study, fund resource growth and other early project works. A$150 million is to be allocated for ASX institutional placement of new shares and the rest on a Canadian bought deal private placement.