par tita » 21 juin 2022, 07:21
Mine de rien, on est dans une situation complexe pour le monde financier. Depuis 2008, la solution contre les récessions a été de réduire les taux directeurs et d'injecter des liquidités à travers les QE. C'est ce qui a été réalisé contre la crise des subprimes, contre la crise de l'euro, contre le début de récession en 2016, contre le début de récession fin 2018 et enfin lors de la pandémie. Tout ça a aussi stimulé les marché financiers, le S&P500 a été multiplié quasiment par 7 en 13 ans. Le Nasdaq par 16! Tout ça dans un contexte où l'inflation restait à un niveau plutôt faible. Ce qui validait les interventions.
Mais là, on a une inflation très importante. Pour différentes raisons (prix du pétrole, guerre en Ukraine, pénuries suite au covid, etc.). Hors, pour combattre l'inflation, on fait l'inverse de la politique financière des 13 dernières années. On monte les taux et on réduit les liquidités. Sauf que les marchés financiers, biberonnés à une politique financière accommodante à risque quasi nul, pourraient se retrouver en risque de défaut.
On se retrouverait dans une situation de stagflation, càd une récession couplée à une inflation. Ce qui avait mis fin aux 30 glorieuses durant les années 70. Sauf qu'on ne sort pas vraiment d'une période de "30 glorieuses". L'économie (macro-économie) avait adopté les préceptes de Milton Friedman lorsque ceux de Keynes, qui n'avaient pas anticipé cette stagflation, ne tenaient plus la route.
Le Nasdaq est d'ailleurs déjà dans une des plus grosses corrections depuis 2008 (-31% depuis fin décembre, ça avait chuté de 50% en 2008).
Mine de rien, on est dans une situation complexe pour le monde financier. Depuis 2008, la solution contre les récessions a été de réduire les taux directeurs et d'injecter des liquidités à travers les QE. C'est ce qui a été réalisé contre la crise des subprimes, contre la crise de l'euro, contre le début de récession en 2016, contre le début de récession fin 2018 et enfin lors de la pandémie. Tout ça a aussi stimulé les marché financiers, le S&P500 a été multiplié quasiment par 7 en 13 ans. Le Nasdaq par 16! Tout ça dans un contexte où l'inflation restait à un niveau plutôt faible. Ce qui validait les interventions.
Mais là, on a une inflation très importante. Pour différentes raisons (prix du pétrole, guerre en Ukraine, pénuries suite au covid, etc.). Hors, pour combattre l'inflation, on fait l'inverse de la politique financière des 13 dernières années. On monte les taux et on réduit les liquidités. Sauf que les marchés financiers, biberonnés à une politique financière accommodante à risque quasi nul, pourraient se retrouver en risque de défaut.
On se retrouverait dans une situation de stagflation, càd une récession couplée à une inflation. Ce qui avait mis fin aux 30 glorieuses durant les années 70. Sauf qu'on ne sort pas vraiment d'une période de "30 glorieuses". L'économie (macro-économie) avait adopté les préceptes de Milton Friedman lorsque ceux de Keynes, qui n'avaient pas anticipé cette stagflation, ne tenaient plus la route.
Le Nasdaq est d'ailleurs déjà dans une des plus grosses corrections depuis 2008 (-31% depuis fin décembre, ça avait chuté de 50% en 2008).